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10月28日晚间，金龙鱼（300999）发布2022年第三季度报告。前三季度，公司实现营业收入1878.40亿元，同比增长15.43%；归母净利润23.53亿元。

近一年来，受全球通胀、俄乌冲突及天气影响等因素影响，原材料价格同比高增令食品行业利润普遍承压。自二季度以来，金龙鱼作为国内最大的农产品和食品加工企业之一，依托覆盖全国的综合企业群模式及全产业链协同优势，积极调整定价及营销策略，节流控费，并稳健进行原材料套期保值，实现了业绩的相对平稳。

中报数据显示，金龙鱼上半年促销费和广告费同比下降30.17%和24.40%，在积极的营销策略调整下，前三季，公司销售费用同比下降7.94%，在保障营收维持两位数增长的同时，有效降低了相关费用支出。

另一方面，金龙鱼根据自身销售节奏制定采购计划，并运用期货套保等工具管理价格波动的风险。自6月中下旬开始，随着大豆及棕榈油等大宗商品价格自高位回落，公司衍生金融工具实现收益，表现出稳健的抗风险效果。公告显示，第三季度金龙鱼相关期货带来非经常性损益为6.39亿元，连续两季为正。

业内人士认为，根据行业规律来看，第三季度的业绩表现可能还是一定程度上受到第二季度的原材料高价的影响，因为企业生产经营需要维持适当头寸，消耗前期的高成本库存需要一定时间，但目前原材料价格已有所回落并较为稳定，未来边际改善有望逐渐传导。

近期，金龙鱼稻谷鲜生“六步鲜米精控技术”荣膺2022年中国粮油学会“科学技术奖特等奖”，作为40个得奖项目中唯一的“特等奖”项，含金量极高。

资料显示，通过从田间到餐桌的全产业链生产体系的建设，金龙鱼“六步鲜米精控技术”在鲜米产业链的六步关键环节解决了一系列技术难题，打通了鲜米加工的全产业链，实现了从借鉴、学习、消化国际先进技术到自主创新的超越，被中国粮油学会专家评价为“总体技术达国际先进水平，为国内外首创技术”。

通过持续的高研发投入，金龙鱼不断更新升级产业技术，立足运用科技改造传统产业。公告显示，金龙鱼前三季度研发费用达1.55亿元，同比增长4.71%。通过研发技术的不断创新，创造出符合时代需求的产品，金龙鱼有望持续保持品牌的生命力，不断巩固行业地位与核心竞争力。

备受关注的金龙鱼中央厨房项目亦在三季度内不断加速。8月，河南周口丰厨园区正式开园。华鑫证券研报指出，金龙鱼首批央厨项目陆续投产，胶州、昆山、霸州、北京、广州、淮安、温州、天津、贵阳、海口、兖州等地央厨将在2024年前建成投产，有望形成业绩新增点。

根据其盈利预测，金龙鱼2022年至2024年归母净利润增速有望分别达到12.5%、35.6%和24.2%，净资产收益率亦将稳步提升，分别为5.0%、6.6%和7.9%。

关键词： 全产业链 同比下降 同比增长